行業(yè)動(dòng)態(tài)

就二季度財(cái)報(bào)收入增漲77但安德瑪復(fù)蘇依舊任的是個(gè)啥！

發(fā)布時(shí)間：2022-11-10 23:29:26 來源：網(wǎng)絡(luò)瀏覽：次

二季度財(cái)報(bào)收入增漲7.7% 但安德瑪復(fù)蘇依舊任重道遠(yuǎn)

美東時(shí)間上周4盤前，安德瑪發(fā)布了2季度財(cái)報(bào)。約8%的收入增速高于華爾街預(yù)期，特別是國際市場增長近28%，顯示出海外投資正取得回報(bào)。

受此利好，安德瑪股價(jià)在盤前交易中上漲了9.5%，當(dāng)天收?qǐng)?bào)20.55美元，上漲4.1%，當(dāng)前市值85億多美元，這比3月發(fā)布年報(bào)時(shí)漲了近3分之1。今年以來，安德瑪?shù)墓蓛r(jià)已累計(jì)上漲約50%，但距離2015年9月時(shí)115美元左右的歷史第2高位仍相距甚遠(yuǎn)。

不過投資銀行史迪福的分析師JimDuffy在上周4的1份報(bào)告中表示，該季度顯示了安德瑪為2019年推動(dòng)可延續(xù)盈利增長奠定了基礎(chǔ)。這份事跡報(bào)告促使研究咨詢機(jī)構(gòu)美國財(cái)務(wù)研究分析中心分析師保PaulBeland將該公司股票評(píng)級(jí)從強(qiáng)勢賣出提至賣出。

我們正在努力改造并運(yùn)營1家運(yùn)營更優(yōu)秀的公司，同時(shí)放大安德瑪品牌的氣力，安德瑪CEO凱文普朗克KevinPlank在1份聲明中表示。

安德瑪2016年在2016年年底墮入窘境，擴(kuò)大過快，品牌定位不清晰，產(chǎn)品沒法適應(yīng)運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)潮都是衰退的緣由，爾后，安德瑪圍繞著細(xì)分運(yùn)動(dòng)品類和減少庫存試圖轉(zhuǎn)型。

不過從2季度的表現(xiàn)看，在很多方面轉(zhuǎn)型初見成效。

首先是本土即北美市場的反彈，這個(gè)占據(jù)安德渠道方面瑪收入4分之3的地區(qū)事跡在過去1年內(nèi)首次增長。據(jù)NPD稱，安德瑪在美國的市場份額從2016年4月的6%增加到2018年4月的7%。

但2%的增速仍然是極小幅度。當(dāng)我們看看北美業(yè)務(wù)時(shí)，我們對(duì)自己所處的位置感到非常滿意......并且在展望未來時(shí)充滿信心。安德瑪總裁兼COOPatrikFrisk說道，他在1年前得到該任命，負(fù)責(zé)監(jiān)督安德瑪?shù)闹亟M。

特爾西咨詢團(tuán)體分析師CristinaFernandez在向投資者發(fā)表的1份報(bào)告中表示，安德瑪正面臨著來自耐克，阿迪達(dá)斯和無數(shù)其他運(yùn)動(dòng)服品牌在美國的加重競爭。

相比其大多數(shù)競爭對(duì)手，安德瑪極度依賴北美銷售。耐克在該地區(qū)取得了44%的收入，阿迪達(dá)斯則為21%左右。這讓安德瑪更容易遭到本土市場的影響。過去1年，美國多家體育用品和鞋類零售商破產(chǎn)，但由于國際市場提供超過60%的收入，耐克比其競爭對(duì)手更好地度過了國第4內(nèi)風(fēng)暴。

不過安德瑪也熬過了這艱巨1關(guān)，上1季度，其體育用品商店等批發(fā)業(yè)務(wù)增長9%至7.1億美金，高于直接向客戶出售業(yè)務(wù)7%的增速。

相比北美的低幅增長，國際市場1路高歌猛季，取得了28.4%的收入增速，其中EMEA(歐洲、中東和非洲)地區(qū)銷售額增長20.8%，亞太增幅更高達(dá)34.3%。不過，阿迪達(dá)斯1季度在大中華區(qū)的銷售也取得了26%的增長，而德國品牌的收入基數(shù)是安德瑪?shù)?0多倍。

但盈利問題仍未得到解決。安德瑪已連續(xù)3個(gè)季度未能實(shí)現(xiàn)盈利。上1季度，其虧損高達(dá)9554萬美元。今年上半年，安德瑪積累凈虧損達(dá)1.26億美元。去年同期，這1數(shù)字為1230萬美元，即每股虧損3美分，而9554萬美意味著每股虧損高達(dá)21美分。根據(jù)湯森路透的分析，不計(jì)入1次性項(xiàng)目，其報(bào)告的損失為8美分。

其中，北美虧損9300萬，同比增長1620%，歐洲也延續(xù)虧損1000多萬美元，只有亞太實(shí)現(xiàn)了1800多萬美元的盈利。即便剔除重組計(jì)劃的影響，調(diào)劑后的總凈虧損為3400萬美元。

產(chǎn)品方面，安德瑪?shù)姆b收入在報(bào)告期內(nèi)增長了10%至7.47億美元，這遭到了訓(xùn)練和跑步品類的提振。鞋類收入增速更快，到達(dá)15%，即2.71億美元，跑步和團(tuán)隊(duì)運(yùn)動(dòng)品類極大提升了這1事跡。

普朗克表示，Hovr跑鞋、Curry5籃球鞋都是暢銷產(chǎn)品。其中，Hovr是安德瑪在2月推出的跑鞋系列，采取專有的緩震系統(tǒng)，在短短幾個(gè)月內(nèi)，這款鞋在零售商中產(chǎn)生了不錯(cuò)的反響。

▲HovrSonic(左)和HovrPhantom跑鞋

安德瑪大約在兩年前開始，從之前的服裝，鞋類和配飾組織體系轉(zhuǎn)向運(yùn)動(dòng)種別結(jié)構(gòu)。在此過渡期間，該品牌決定改變其最好運(yùn)動(dòng)鞋的銷售方式和地點(diǎn)。

我們的意圖是不要過度分銷產(chǎn)品，并斟酌每一個(gè)地區(qū)和渠道的分配，加速推動(dòng)每一個(gè)渠道的需求和銷售，安德瑪高級(jí)副總裁兼總經(jīng)理TopherGaylord說。

安德瑪減少了設(shè)計(jì)新產(chǎn)品并將其投入商店所需的時(shí)間，幫助本身更好地響應(yīng)消費(fèi)者需求，同時(shí)精簡其在不同品類中產(chǎn)品的數(shù)量和類型。

為此，安德瑪取消了1些團(tuán)隊(duì)或運(yùn)動(dòng)員的援助合同，這減少了數(shù)百萬美元朝言和許可協(xié)議等領(lǐng)域的支出。

另外，安德瑪還關(guān)閉了美國幾個(gè)表現(xiàn)不佳的品牌店和直營店。

在產(chǎn)品真?zhèn)€過度分散，在全球擴(kuò)大中的過快步伐，都致使庫存激增。2季度，安德瑪?shù)膸齑嫠皆黾恿?1%到達(dá)13億美元。這讓品牌將被迫在像Kohl s和nney這樣的企業(yè)打折更多的商品。這是長時(shí)間收益的短時(shí)間痛苦， PatrikFrisk在與分析師的會(huì)議上表示。

安德瑪CFODavidBergman表示，安德瑪1直在使用低價(jià)零售商作為清算其庫存的渠道。雖然庫存水平高于我們想要的水平，但該公司正在努力積極管理它。

這都致使安德瑪2季度毛利率同比減少至0.9個(gè)百分點(diǎn)至44.8%。Bergman同時(shí)表示，過剩的庫存是在低價(jià)渠道(比如TJMaxx)銷售的，但這明顯墮入1個(gè)惡性循環(huán)。

迪克體育用品公司CEOEdStack在今年早些時(shí)候的1次財(cái)報(bào)會(huì)議上抨擊安德瑪將其分銷范圍擴(kuò)大到科爾(Kohl s)這樣的低價(jià)商店的決定。

Stack表示迪克的安德瑪產(chǎn)品銷售因其擴(kuò)大分銷而遭到削弱，創(chuàng)造了1個(gè)影響零售商利潤的高度促銷環(huán)境。更廣泛的分銷肯定會(huì)產(chǎn)生影響，我認(rèn)為它將繼續(xù)產(chǎn)生影響，直到完成渠道細(xì)分， Stack說。

而對(duì)安德瑪來講，這1行動(dòng)還會(huì)致使更加嚴(yán)峻的深層問題。許多安德瑪?shù)目蛻粽谙蚱渌放七w移，據(jù)零售咨詢公司GlobalData的董事總經(jīng)理NeilSaunders稱，這家運(yùn)動(dòng)用品公司正面臨著1場普遍存在的身份危機(jī)，這類危機(jī)可能會(huì)破壞其新生的轉(zhuǎn)變。

他表示，該公司決定將其分銷范圍擴(kuò)大到像Kohl s這樣的折扣商店，之前則更多在Dick sSportingGoods這樣的全價(jià)零售商，這樣的變化決定了安德瑪?shù)男抛u(yù)。

愈來愈多的消費(fèi)者對(duì)安德瑪?shù)闹鲝埜械嚼Щ螅?他說，缺少對(duì)任何特定運(yùn)動(dòng)的關(guān)注，產(chǎn)品開發(fā)過于分散。在我們看來，品牌需要有1個(gè)更清晰的身份，可能通過使用子品牌來取得更廣泛的接受、增加客戶數(shù)量。

但安德瑪CFODavidBergman表示，安德瑪計(jì)劃在今年第3和第4季度減少促銷活動(dòng)。過量的促銷會(huì)極大影響消費(fèi)者購買全價(jià)產(chǎn)品。

同時(shí)，安德瑪也在努力推動(dòng)全價(jià)產(chǎn)品的銷售，包括與巨石強(qiáng)森合作的產(chǎn)品和Hovr跑鞋。我們1直推動(dòng)的價(jià)格主要是[2017]的產(chǎn)品， Bergman表示，他指出今年的產(chǎn)品是通過該品牌的傳統(tǒng)批發(fā)和直接渠道銷售。

但安德瑪?shù)奶魬?zhàn)不止如此。

重組費(fèi)用產(chǎn)生的費(fèi)用將進(jìn)1步擴(kuò)大，2季度就到達(dá)了7900萬美元。

2月13日，安德瑪宣布了2018年的重組計(jì)劃，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生約1.1億美元至1.3億美元的稅前重組及相干費(fèi)用。經(jīng)過進(jìn)1步審查，安德瑪已肯定了大約8000萬美元的額外重組計(jì)劃，預(yù)計(jì)2018年將產(chǎn)生約1.9億美元至2.1億美元的稅前重組及相干費(fèi)用。

銷售和行政管理費(fèi)用也增長了10%至5.53億美元。過去1個(gè)多月，安德瑪大幅調(diào)衡了領(lǐng)導(dǎo)層和管理結(jié)構(gòu)，包括更換了大中華區(qū)董事總經(jīng)理、拉丁美洲總經(jīng)理，EMEA的常務(wù)董事，并將其香港辦事處將擴(kuò)大為亞太區(qū)總部。

當(dāng)我們努力擴(kuò)大我們的國際業(yè)務(wù)時(shí)，我們將繼續(xù)關(guān)注并衡量我們?nèi)客顿Y組合的發(fā)展，以確保我們?yōu)楣蓶|帶來長時(shí)間回報(bào)，安德瑪總裁兼首席運(yùn)營官PatrikFrisk表示，我們正走在成為1個(gè)更有效力公司的路上。

展望全年，安德瑪預(yù)計(jì)2018財(cái)年凈營收應(yīng)當(dāng)增長約3%至4%，北美銷售額降落至中低個(gè)位數(shù)百分比，國際銷售額增長超過25%，2019財(cái)年的銷售額增長6.8%，由于它的目標(biāo)是在北美核心市場上進(jìn)行改造。而耐克預(yù)計(jì)這兩個(gè)年度增速將分別到達(dá)8.1%和7.3%。調(diào)劑后的毛利率預(yù)計(jì)與2017年相比略有改良，增加約50個(gè)基點(diǎn)至45.5%。但營業(yè)虧損仍將在5000萬美元至6000萬美元之間。剔除重組計(jì)劃的影響，調(diào)劑后的營業(yè)收入預(yù)計(jì)為1.3億至1.6億美元。

我們絕不會(huì)宣布取得成功，普朗克上周4在與分析師的會(huì)議上表示，我們正處于轉(zhuǎn)型中最艱巨的階段，但這是1個(gè)長時(shí)間的進(jìn)程。

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